УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ И РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ: системный подход

В настоящее время большинство исследований по вопросам принятия и реализации инвестиционных решений основное внимание уделяют структурированию алгоритмов и последовательности действий, приводящих к выбору наиболее приемлемой инвестиционной альтернативы, соответствующей достижению стоящих перед организацией стратегических целей. При этом наиболее распространенным является процессный подход к разработке инвестиционных решений.

Однако нередко за рамками анализа остаются вопросы, связанные с определением параметров участия подсистем организации при разработки инвестиционных решений, их взаимодействия. Слабо исследованы такие проблемы, как согласование целей развития, направления взаимодействия, средства преобразования, связи управления и действий отдельных подсистем при принятии и реализации инвестиционных решений, обеспечивающих целостность подхода к решению сложных задач. Кроме отмеченного существуют и другие важные предпосылки для применения системного подхода при разработке инвестиционных решений. К ним относятся факторы внешней среды и существенные тенденции, наблюдаемые в развитии общества, науки, техники, экономики.

Применение системного подхода к разработке инвестиционных решений в организации, на наш взгляд, обусловлено следующими процессами:

• глобализация в инвестиционной сфере;
• переход мировой экономики к новому технологическому укладу;
• качественные изменения, происходящие в организациях, становление новых моделей поведения экономических субъектов, когда главными характерными чертами внутрифирменного управления становятся стратегическая ориентация, проведение фундаментальных исследований, диверсификация операций, инновационная деятельность, максимальное использование творческого потенциала персонала;
• повышение требований к качеству продукции, усиление динамичности внешней среды, усложнение производственных, информационных, управленческих технологий;
• усиление потребности в инвестиционных ресурсах и оптимальности их использования посредством разработки и реализации рациональных инвестиционных решений;
• динамизм внешней среды. Создание благоприятного инвестиционного климата, эффективной инвестиционной инфраструктуры, законодательного обеспечения инвестиционных процессов, управление инвестиционными комплексами невозможны вне реалий и тенденций сегодняшнего мира, без анализа процессов глобализации мировой экономики. Современная глобализация характеризуется системным сдвигом в динамике мировой экономики. Если ранее успех предпринимательства зависел в большей мере от классической комбинации факторов производства, то сегодня этот успех в значительной степени определяется сложной комбинацией элементов знаний, интеграцией этих факторов и технологий, объединением капитала, информационных и интеллектуальных ресурсов. При возросшей информативной зависимости предпринимательство все менее привязано к какой-либо стране или территории, а обращение к инновациям и инвестициям становится важнейшим условием успеха.

Характеризуя процесс глобализации в инвестиционной сфере, можно выделить следующие тенденции:

• интеграция экономической и информационной составляющих экономики, создание единого информационного и инвестиционного пространства;
• взаимопроникновение рынков, систем управления рынками и производственными системами, опережающее развитие информационных и телекоммуникационных технологий;
• создание новых инвестиционных технологий, опирающихся на достоверное информационное обеспечение, жесткую нормативно-правовую регламентацию инвестиционных решений на международном, межгосударственном уровнях;
• гармоничное, сбалансированное развитие инфраструктуры инвестиционного рынка, интеграция функций и инструментов инвестиционных институтов;
• унификация, канонизация инвестиционного законодательства, заключение межгосударственных соглашений в области инвестиций и управления капиталом, усиление влияния законодательства на инвестиционные процессы;
• возможность перемещения капитала в любую страну, которая предлагает более выгодные условия для инвестиций.

Глобализационные процессы вызывают качественные изменения в самой инвестиционной сфере, которые выражаются в:

• возможности информационного и финансового контроля за использованием инвестиционных ресурсов инвестора в режиме online, удаленного на любое расстояние от места вложения ресурсов;
• внедрении единых информационных стандартов в такие области, как залоговые механизмы, бухгалтерский учет и отчетность, представление проектов и программ организаций, регионов и государств в информационных системах;
• создании интегрированной инфраструктуры (банковской, законодательной, организационной), обслуживающей инвестиции;
• разработке и реализации интегральных механизмов и технологий управления инвестиционными процессами.

Ядром интеграции механизмов и инструментов на инвестиционном рынке становятся информационные и организационные технологии, составляющие основу пирамиды управленческих решений. Организационная инфраструктура инвестиций становится все более интернациональной и интегрированной. Чем разностороннее состав такой инфраструктуры, тем полнее реализуются инвестиционные возможности предприятий, шире спектр инвестиционных технологий, больше объем привлекаемых ресурсов.

Развитие инвестиционного рынка происходит в направлении транснационализации коммерческих связей, товарных и финансовых рынков. С одной стороны, расширение таких связей соответствует нынешним преобразованиям, отвечает современным тенденциям приобщения все большего количества государств к мировым интеграционным процессам. С другой стороны, в государствах всех континентов наметилась тенденция делового сотрудничества с региональными структурами, для которых характерны более конкретные инвестиционные цели и задачи, короче путь принятия решений.

Следовательно, в условиях глобализации существенно повышаются требования к качеству разрабатываемых инвестиционных решений, их актуальности и преемственности с позиций развития мировых инвестиционных процессов, обоснованности и релевантности информации, лежащей в их основе, становятся заметнее комплексность и сложность инвестиционных решений.

В современной мировой экономике под воздействием стремления к интеграции происходят существенные сдвиги, выражающиеся в увеличении масштабов производства, резком возрастании разнообразия производственных сфер, расширении межотраслевых связей, ускорении использования научных достижений, качественных сдвигах в области технологических процессов, усилении конкуренции. Эти изменения свидетельствуют о переходе мировой экономики к новому технологическому укладу.

В эволюции технико-экономического развития, начиная с промышленной революции в Англии, традиционно выделяются жизненные циклы пяти последовательно сменявших друг друга технологических укладов, включая доминирующий в структуре современной экономики информационный технологический уклад. Ключевыми факторами современного, пятого уклада являются микроэлектроника, программное обеспечение, информационно-коммуникационные технологии, приборостроение, радиотехника, промышленность средств связи, лазерная техника. В число производств, формирующих его ядро, входят электронно-вычислительная техника, радио- и телекоммуникационное оборудование, лазерное оборудование, услуги по обслуживанию вычислительной техники и др. Сегодня формируется воспроизводственная система нового, шестого технологического уклада на базе нанотехноло-гий, генной и клеточной инженерии, становление и рост которого будет определять глобальное экономическое развитие в ближайшие два-три десятилетия [1].

Формирование воспроизводственного контура нового технологического уклада - длительный процесс, включающий два качественно разных этапа. Первый этап - появление его ключевых факторов и ядра в условиях доминирования предшествующего технологического уклада, который объективно ограничивает становление производств нового технологического уклада потребностями собственного расширенного воспроизводства. С исчерпанием экономических возможностей этого процесса наступает второй этап, начинающийся с замещения доминирующего технологического уклада новым и продолжающийся в виде очередной длинной волны экономической конъюнктуры.

Этим определяется характерная для длинных волн динамика инвестиций в основные фонды. Экономический рост в рамках одной длинной волны осуществляется на базе последовательности двух качественно разнородных «ритмов Кузнеца»: 30 лет - на основе инвестиций в производство средств производства, следующие 30 лет - на основе инвестиций в производство предметов потребления [2]. Политика опережающего развития заключается в сближении этих циклов, их максимально возможной синхронизации. При этом технологически отстающие страны получают преимущество: в формировании воспроизводственного контура нового технологического уклада они могут ориентироваться на уже накопленный инвестиционно-технологический опыт развитых стран, оптимизируя состав создаваемых технологических цепочек для обеспечения целостности и оптимального масштаба соответствующих технологий.

В фазе роста технологического уклада на первый план выходят инвестиции в быстрое тиражирование технологий, которые фактически могут быть имитацией уже представленных на рынке вариантов. Как следствие, роль лидеров технологического развития переходит в этой фазе к агентам производства, к промышленному капиталу [3]. При этом сохраняется высокая рискованность инвестиций в производства еще не сформировавшегося нового технологического уклада, технологические траектории его роста остаются неопределенными, продолжается острая конкуренция между различными научно-техническими идеями.

Указанные обстоятельства свидетельствуют о том, что при разработке инвестиционных решений целесообразно применение системной методологии. Это особенно актуально для российских компаний не только в условиях современных кризисных тенденций, но и в силу того, что по мере перехода к новому технологическому укладу от своевременного наличия качественных и эффективных инвестиционных проектов будет зависеть состояние и положение России в мировой экономической системе. Тем более что путь следования российской науки и промышленности по траектории первых пяти технологических укладов был осложнен специфическими факторами.

Так, техническое развитие советской экономики осуществлялось по той же траектории, что и в других странах, но оно было гораздо более медленным. Это объясняется воспроизводящейся технологической многоукладностью нашего хозяйства, затруднявшего своевременное перераспределение ресурсов в освоение новых технологий. К началу 90-х годов XX века одновременное воспроизводство III, IV, и V технологических укладов, сосуществовавших в советской экономической структуре, стабилизировалось. Расширение пятого технологического уклада в России носит «догоняющий», имитационный характер. Анализ распространения нового технологического уклада в разных странах подтверждает, что его развитие в России также идет с отставанием.

Однако указанное отставание может быть преодолено в фазе роста. Для этого важно до крупномасштабной структурной перестройки мировой экономики освоить ключевые производства ядра нового технологического уклада, дальнейшее расширение которого позволит получать интеллектуальную ренту в глобальном масштабе. Российская наука имеет достаточный для этого потенциал знаний и весьма перспективные достижения, своевременное практическое освоение которых может обеспечить лидирующее положение российских предприятий на гребне очередной длинной волны экономического роста [1]. Проблемой остается своевременное практическое освоение имеющихся научно-технических заделов в ключевых направлениях, соответствующих новому технологическому укладу, и их успешная коммерциализация, чему в свою очередь существенным образом будет способствовать использование оптимальной методологии при разработке инвестиционных решений.

Отметим, что структуры экономических субъектов все более усложняются. Современные организации представляют собой открытые, сложные системы с множеством подсистем, выполняющих комплекс функций и задач, объединенных единой стратегической целью. Сложную систему невозможно описать в одной плоскости, необходимо использовать спектр характеристик и параметров для ее анализа и проектирования. Поэтому возникает потребность в новых организационных моделях управления, основанных на активном использовании информационных технологий, глобальных информационных систем; построении организаций на принципах сетизации; интеграции содержания и характера управленческой деятельности, функций управления; ориентации на конкуренцию во времени [4, 5].

Несомненно, что в свете указанных тенденций развития стратегические цели организаций будут соответствующим образом преломляться. Реализация таких многогранных целевых установок, как повышение качества продукции и ориентация на потребителя на базе инноваций, внедрение новых производственных, информационных и управленческих технологий, невозможна без адекватного ресурсного обеспечения и аргументированного анализа финансируемых инвестиционных решений.

Выбор направлений и форм инвестиционной деятельности непосредственно интегрирован в общую систему управления организацией. Как известно, результаты инвестиционной деятельности оказывают непосредственное влияние на параметры деятельности многих подсистем в организации. Таким образом, все управленческие решения в области формирования и реализации инвестиций теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают воздействие на конечные результаты финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта в целом. Поэтому управление инвестициями должно рассматриваться как комплексная функциональная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых инвестиционных решений, каждое из которых вносит свой вклад в общую результативность деятельности организации.

В связи с этим управление инвестиционными процессами в организации не может носить фрагментарный характер и все более приобретает комплексную направленность. Это в свою очередь требует дальнейшей разработки научной базы (в виде совокупности теоретико-методологических положений и методического инструментария), позволяющей с позиции системного подхода взаимоувязывать управление инвестиционными потоками и развитие организаций как сложных социально-экономических систем.

ЛИТЕРАТУРА

1. Глазьев СЮ. О стратегии развития российской экономики. - М.: ЦЭМИ РАН, 2001.
2. Румянцева СЮ. Движущие силы длинных волн. Проблемы развития методологии Н.Д. Кондратьева//Вестник С.-Петербургского университета. Серия 5. Экономика. - 1998. - Вып. 3. - № 19.
3. Дементьев В.Е. Ловушка технологических заимствований и условия ее преодоления в двухсекторной модели эконо-мики//Экономика и математические методы. - 2006. - № 4.
4. Латфуллин Г.Р. Основные тенденции и концепции управления на стыке веков// Проблемы теории и практики управления. - 1998. - № 1.
5. Табачникова М.Б. Теоретические концепции эволюционных изменений социально-экономических систем//Вестник ЦИРЭ - 2005. - № 6.