Система финансовых показателей PEARLS
Всевозможные финансовые показатели и “практические методы” выдвигались для использования финансовыми институтами по всему миру, но только некоторые из них были объединены в программу оценки, которая способна осуществить оценку, как отдельного компонента, так и всей системы в целом. С 1990 г. Всемирный Совет Кредитных Союзов, Инк. использует ряд финансовых показателей, известный как “PEARLS.”
Каждая буква слова PEARLS оценивает ключевой аспект операций, осуществляемых кредитными союзами: P - Защита, E – Эффективность финансовой структуры, A – Качество активов, R – показатель доходов и расходов, L - Ликвидность и S – Признаки роста. Применение системы оценки PEARLS выполняет следующие задачи:
1. Инструмент Исполнительного Руководства
При осуществлении мониторинга результатов деятельности кредитных союзов очень важно использовать систему PEARLS. Система разработана таким образом, чтобы служить инструментом руководства, использование которого выходит за рамки простого установления проблемы. Он помогает руководителям в устранении серьезных институциональных недостатков. Например, система PEARLS способна определить не только то, что тот или иной кредитный союз имеет слабую капитальную базу, но и причину, вызвавшую данный недостаток (это может быть недостаточный валовой доход, чрезмерные операционные расходы или высокий уровень убытков по просроченным кредитам).
Использование системы позволяет руководителям оперативно и точно распознавать недостатки и предпринимать необходимые меры до того, как они перерастут в серьезную проблему. В сущности, система PEARLS является “системой предостережения”, которая генерирует неоценимую для руководства информацию.
2. Стандартизированные Показатели Оценки и Формулы
Применение стандартизированных финансовых показателей и формул обеспечивает наличие общих для всех кредитных союзов критерий для оценки, осуществляемых ими, операций. Кроме того, данная система создает универсальный, понятный для каждого “язык финансов”. Это может способствовать расширению понимания основных концепций и, вместе с тем, достижению большего единства в отношении качества и устойчивости каждого отдельного кредитного союза путем совершенствования операционной деятельности.
3. Объективная, Сравнительная Оценка
Применение стандартизированной системы бухгалтерского учета в совокупности с показателями деятельности системы PEARLS создает совершенно новый тип информации: сравнительную оценку кредитных союзов.
Ранее не было возможности сравнивать один кредитный с другим вследствие использования различных критерий и форм отчетности. Стандартизация финансовых данных исключает разрозненность и обеспечивает наличие эффективного инструмента для сравнения показателей деятельности кредитных союзов в национальном масштабе.
Одним из особо важных аспектов сравнительной оценки системы PEARLS является ее объективность. Никакие качественные или субъективные показатели не входят в данную оценку. Эта система отличается от системы CAMEL тем, что предоставляет руководству оценку, выраженную в цифрах, которая была осуществлена на основании общего субъективного суждения инспектора. Предоставление кредитным союзам объективных отчетов, подкрепленных финансовой информацией содержащейся в балансовых отчетах, возможно в случае недопущения субъективных оценок. Объективная система оценки позволяет осуществлять открытое обсуждение проблемы с Правлением и руководством. Данная система особенно полезна в таких ситуациях, когда показатель деятельности кредитного союза находится на низшей отметке шкалы показателей. Время на обсуждение различных точек зрения не упущено, и руководство может сфокусироваться на поиске разрешения проблемы, которая может оказать влияние на состояние института.
4. Облегчение Надзора
Кроме той пользы, которую система PEARLS приносит в качестве инструмента для руководства, она создает условия для осуществления надзорных функций. Надзорные органы могут использовать финансовые показатели системы PEARLS для осуществления ежеквартального или ежемесячного анализа ключевых аспектов операционной деятельности кредитных союзов. Эта оценка неоценима для определения тенденций и обнаружения областей, вызывающих обеспокоенность. При стандартизации ключевых финансовых показателей все заинтересованные стороны преследуют одну и ту же цель – то, что имеет большое значение для инспектора, также имеет значение и для руководителя кредитного союза.
Введение системы оценки PEARLS может изменить роль инспекторов Органа Надзора, которая заключается в проверке финансовой информации, использовавшейся при расчете показателей. В случае обнаружения ошибок, их исправление не вызывает особых затруднений и, зачастую, в дальнейшем помогает руководству лучше осмыслить ту или иную операцию. Инспекторы Органа Надзора должны играть ключевую роль в сохранении достоверности финансовой информации и показателей, предоставляемых кредитными союзами.
PEARLS ПРОТИВ CAMEL
Система PEARLS может применяться соответственно специфическим потребностям установившегося или развивающегося Движения Кредитных Союзов. Всемирный Союз Кредитных Союзов предпринимал попытки по адаптации системы оценки CAMEL в кредитных союзах, но потребовалось внести слишком много изменений. А именно, система CAMEL обладала двумя существенными недостатками, которые ограничивали ее эффективность:
1. Система CAMEL не осуществляет оценку финансовой структуры балансового отчета. Этот аспект вызывал наибольшую обеспокоенность во многих странах, поскольку изменения могли повлечь за собой существенную реструктуризацию активов, обязательств и капитала. Структура балансового отчета оказывает прямое воздействие на эффективность и прибыльность. Эти аспекты имеют особое значение для обеспечения эффективности и устойчивости операционной деятельности кредитных союзов в конкурентной среде.
2. Система CAMEL не рассматривает признаки роста. В большинстве стран рост итого активов является ключевой стратегией, используемой для указания проблем, вызванных девальвацией и стремительным ростом уровня инфляции. В относительно враждебной макроэкономической среде кредитные союзы должны способствовать агрессивному росту, если хотят сохранить стоимость своих активов.
О неспособности системы CAMEL осуществлять оценку финансовой структуры и роста свидетельствует ее применение в Соединенных Штатах в настоящее время. Система CAMEL была создана как инструмент органа надзора, а не инструмент управления. Основными аспектами обеспокоенности показателей системы CAMEL является защита кредитоспособности института и безопасность вкладов. Данная система не является инструментом анализа ключевых аспектов операционной деятельности кредитных союзов.
C. КОМПОНЕНТЫ СИСТЕМЫ PEARLS
Однозначно, система PEARLS отличается от других систем. Первоначально данная система была разработана в качестве инструмента управления, а впоследствии стала эффективным механизмом надзора. Каждая из букв в названии "PEARLS" рассматривает различные, но очень важные аспекты деятельности кредитного союза:
1. P = Защита
Соответствующая защита активов является основной доктриной новой модели кредитного союза. Защита активов измеряется посредством 1) сравнения адекватности резервов на покрытие ссудных убытков по отношению к сумме просроченных кредитов и 2) сравнения резервов на покрытие ссудных убытков с общей суммой нерегулируемых инвестиций. Защита от убытков по ссудам считается достаточной, если кредитный союз имеет достаточные резервы, способные покрыть 100% всех кредитов со сроком просрочки более 12 месяцев и 35% всех кредитов со сроком просрочки от 1-12 месяцев.
Недостаточная защита от ссудных убытков приводит к двум нежелательным последствиям: завышению стоимости активов и фиктивным доходам. Большинство кредитных союзов не хочет признавать убытки по ссудам, а тем более списывать их за счет доходов. Это нежелание приводит к распространению нарушения принципов безопасности и надежности. Таким образом, чистый доход завышен, стоимость активов взвинчена, резервы на покрытие ссудных убытков неадекватные, а сбережения участников не защищены надлежащим образом.
Множество кредитных союзов не беспокоится о недостаточности резервов на покрытие ссудных убытков, поскольку рассматривает свои капитальные резервы как основной источник защиты против убытков по ссудам. Это ошибочное мнение постепенно меняется по мере того, как руководство убеждается в том, что гораздо легче и менее болезненно использовать резервы на покрытие ссудных убытков в качестве основного источника защиты, нежели получать одобрение участников на снижение размера капитальных резервов вследствие убытков.
Всемирный Совет Кредитных Союзов, Инк. выдвигает принцип создания резервов на покрытие ссудных убытков в качестве основного метода защиты против возникновения недействующих кредитов. Система PEARLS проводит оценку достаточности защиты, предлагаемую кредитным союзам путем сравнения резервов на покрытие ссудных убытков по отношению к просроченным ссудам.
2. E = Эффективная Финансовая Структура
Финансовая структура кредитного союза является единственным наиболее существенным фактором для определения потенциала роста, рентабельности и общей финансовой устойчивости. Система PEARLS производит оценку активов, обязательств и капитала, и рекомендует
“идеальную” структуру для кредитных союзов. Выдвигаются следующие идеальные контрольные показатели:
Активы
- 95% доходоприносящих активов состоит из кредитов (70-80%) и ликвидных активов (10-20%)
- 5% доходонеприносящих активов состоит главным образом из основных средств (земля, здания, оборудование и т.д.)
Поощряется повышение доходности активов до максимального уровня, как средства достижения достаточного уровня доходности. Поскольку кредитный портфель является наиболее доходоприносящим активом кредитного союза, Всемирный Совет Кредитных Союзов, Инк. рекомендует поддерживать размер кредитного портфеля на уровне 70-80% от итого активов. Излишек ликвидных средств не поощряется, поскольку максимальный доход по ликвидным инвестициям (например, сберегательные счета) значительно ниже, нежели доход по кредитному портфелю. Наличие доходонеприносящих активов также не приветствуется, поскольку, будучи однажды приобретенными, как правило, они с трудом могут быть ликвидированы. Единственным эффективным способом поддержания идеального баланса между доходоприносящими и доходонеприносящими активами является увеличение объема доходоприносящих активов.
Обязательства
70-80% составляют сберегательные депозиты участников. Высокий процентный показатель сберегательных депозитов указывает на то, что кредитный союз разработал эффективную программу маркетинга и успешно продвигается по пути достижения финансовой независимости.
Кроме того, это указывает на то, что участники вносят свои сбережения не только ради того, чтобы получить кредит, но заинтересованы в сбережениях, потому что им предложены конкурентоспособные процентные ставки.
Капитал
- 10-20% составляет паевой капитал
- 10% составляет институциональный капитал (нераспределенные резервы)
В соответствии с новой системой капитализации паевые взносы участников компенсируются и заменяются институциональным капиталом. Наличие данного капитала преследует три цели:
a. Доходонеприносящие Активы
Поскольку институциональный капитал не имеет определенной процентной стоимости, его основная функция заключается в финансировании всех активов кредитного союза, не генерирующих доход (т.е. земля, здания и оборудование). В случае недостаточности капитала, кредитный союз вынужден использовать более дорогостоящие сберегательные депозиты или паевые взносы участников для покрытия возникающей разницы. Несмотря на то, что это не имеет какого-либо существенного смысла, такая практика все еще имеет широкое применение.
b. Повышение Доходов
Помимо прочего, институциональный капитал оказывает огромное влияние на способность кредитного союза генерировать чистый доход и, следовательно, дополнительный капитал. Не неся издержек ввиду неуплаты процентов, капитал, за счет которого кредиты выдаются по рыночной процентной ставке, обеспечивает кредитному союзу 100% возврат. Использование институционального капитала для финансирования доходоприносящих активов (например, кредитов) очень выгодно для кредитного союза. Институциональный капитал может генерироваться намного быстрее, нежели незначительная прибыль по сберегательным депозитам. Для кредитных союзов со слабой капитальной базой этот процесс длится намного дольше, поскольку способность генерировать достаточный капитал связана со способностью аккумулировать капитал.
c. Покрытие Убытков
Являясь последним средством спасения, институциональный капитал используется для покрытия убытков по просроченным кредитам и/или операционному дефициту. В соответствии с требованиями законодательства большинства стран любое снижение институционального капитала, вызванное убытками, должно быть одобрено Общим Собранием. Это болезненный и зачастую фатальный для руководства урок. Из этого следует, что гораздо благоразумнее создать адекватные резервы на покрытие ссудных убытков в целях устранения недействующих активов.
Оценка институционального капитала по системе PEARLS является ключевым показателем, связанным с рядом других аспектов операционной деятельности. Недостаточность показателя предупреждает о потенциальных недостатках, которые могут иметь место в других областях операционной деятельности.
3. A = Качество Активов
Непроизводящие или доходонеприносящие активы это такие активы, которые не генерируют доход. Излишек доходонеприносящих активов оказывает отрицательное воздействие на доходность кредитного союза. Далее приведенные показатели PEARLS используются для определения влияния доходонеприносящих активов:
a. Показатель просрочки
Из всех показателей системы PEARLS показатель просрочки является наиболее важным определителем слабых сторон института. Если уровень просрочки высок, как правило, это влияет на все ключевые аспекты операционной деятельности кредитного союза. Используя формулы PEARLS для точного определения просрочки, кредитные союзы получают точные сведения о серьезности положения до развития кризисной ситуации. Идеальный показатель просрочки составляет менее 5% от общей суммы выданных кредитов.
b. Процентное отношение доходонеприносящих активов
Вторым ключевым показателем является процентное отношение доходонеприносящих активов, принадлежащих кредитному союзу. Чем выше показатель, тем сложнее генерировать достаточный доход. Целевой показатель также ограничивает объем доходонеприносящих активов до максимум 5% от активов кредитного союза в целом.
В тех кредитных союзах, которые испытывают крайнюю необходимость в изменении своего неудовлетворительного имиджа, показатель доходонеприносящих активов может вырасти за короткий срок. Для успешной реализации программ агрессивного маркетинга наиболее важным фактором является изменение имиджа, нежели поддержание показателя в установленных пределах. Поскольку новые участники вступают в кредитный союз и вносят свои сбережения, показатель доходонеприносящих активов начинает снижаться в результате роста доверия со стороны населения.
c. Финансирование доходонеприносящих активов
В то время, как снижение уровня доходонеприносящих активов имеет большое значение, финансирование этих активов имеет такое же значение. Обычно, кредитные союзы используют паевые взносы участников для приобретения основных активов. В соответствии с моделью ВСКС, финансирование всех доходонеприносящих активов (100%) должно осуществляться за счет институционального капитала, или прочих обязательств, не имеющих определенной финансовой стоимости. Использование капитала, не имеющего стоимости, для финансирования этих активов, не окажет нежелательного воздействия на доходы кредитного союза. Это один из твердых аргументов в поддержку капитализации всех чистых доходов – модернизация старых зданий и устаревшего оборудования.
4. R = Показатель доходов и расходов
Система PEARLS осуществляет разделение основных компонентов чистого дохода, с тем, чтобы помочь руководству рассчитать прибыль от инвестиций и произвести оценку операционных расходов. Таким образом, PEARLS демонстрирует свою ценность как инструмента управления. В отличие от других систем, производящих расчет прибыли исходя из средневзвешенных активов, система PEARLS производит расчет прибыли, исходя из фактически осуществленных инвестиций. Эта методология помогает руководству в определении наиболее прибыльных инвестиций.
Кроме того, данная система позволяет кредитным союзам быть оцененными в соответственно лучшим и худшим показателям доходов. Посредством сопоставления финансовой структуры с доходами возможно определение того, насколько эффективно кредитный союз способен
инвестировать свои доходоприносящие ресурсы с целью получения высокой прибыли. Эти сильнодействующие техники анализа помогают руководству быть постоянно в курсе событий, касающихся финансового состояния кредитного союза.
Доходность рассчитывается по четырем основным аспекта инвестиции:
a. Кредитный Портфель
Все процентные доходы, процентные штрафы за просрочку, и комиссионные сборы по операциям кредитования делятся на общую сумму средств, инвестированных в кредитный портфель.
b. Ликвидные Инвестиции
Весь доход от банковских сбережений и ликвидных резервов депонированный в Национальной Ассоциации или органе регулирования делится на сумму средств, инвестированных в эти области.
c. Финансовые Инвестиции
Многие кредитные союзы вкладывают ликвидные средства в финансовые инвестиции (например, государственные ценные бумаги), по которым прибыль выше, чем по банковским сбережениям. Этот доход по инвестициям также делится на текущий капитал, инвестированный в эти инструменты.
d. Прочие Нефинансовые Инвестиции
Любые инвестиции, не подпадающие в вышеприведенные категории, классифицируются как “прочие” нефинансовые инвестиции. Для большинства кредитных союзов они включают инвестиции в супермаркеты, аптеки, школы и проекты развития жилищного строительств. Весь доход, получаемый из различных источников делится на сумму первоначальной капитальной инвестиции.
Кроме того, большое значение имеют операционные расходы. Данные расходы подразделяются на следующие категории:
e. Финансовое Посредничество
Эта категория рассматривает финансовые затраты по сберегательным депозитам, паевым взносам участников и внешним кредитам. В отличие от коммерческих банков, которые пытаются сократить до минимума финансовые затрат, кредитные должны попытаться выплачивать как можно большую процентную ставку, не подвергая опасности стабильность института..
В большинстве случаев слабый рост процентной ставки по сберегательным депозитам обусловлен неконкурентоспособными процентными ставками. Кроме того, дивиденды по паевым взносам подвергаются тщательному мониторингу, чтобы кредитные союзы не пользовались преимуществом перед участниками, выплачивая суб - стандартные дивиденды по паевым взносам.
f. Административные Расходы
Следующей немаловажной категорией, требующей тщательного анализа, являются административные расходы. Процентные ставки по депозитам и кредитам, предлагаемые многими кредитными союзами, довольно успешно конкурирую с процентными ставками коммерческих банков, но административные расходы кредитных союзов на единицу намного выше. Большие расходы обусловлены небольшим размером кредитов. Фиксированные административные расходы могут быть распределены между более крупными кредитами. Например, фиксированные
расходы, связанные с выдачей кредита, размер которого составляет $1000 долларов США, почти соразмерны тем, что связаны с выдачей кредита, размер которого составляет $10,000 долларов США. Высокие административные расходы являются одной из основных причин, объясняющих бесприбыльность многих кредитных союзов. "Идеальный" размер административных расходов, рекомендуемый системой PEARLS, составляет 3-10% от итого активов в среднем.
g. Резервы на Покрытие Ссудных Убытков
Заключительная категория расходов, оцениваемая системой PEARLS, отделяет расходы, связанные с созданием резервов на покрытие ссудных убытков, от административных расходов. Это может осуществляться при использовании учетной номенклатуры. Традиционные стандарты бухгалтерского учета рассматривают резервы на покрытие ссудных убытков как часть общих административных расходов. В действительности, создание достаточных резервов представляет собой совершенно отличный тип расходов. Они напрямую связаны с квалифицированным кредитным анализом и эффективными техниками возврата кредитов. Отделяя этот тип расходов кредитного союза от прочих административных расходов, возникает возможность получить более ясное представление о слабых сторонах в управлении кредитами.
Распределяя доходы и расходы по выше указанным категориям, показатели системы PEARLS могут точно указать причины того, почему кредитный союз не имеет достаточного чистого дохода.
5. L = Ликвидность
По мере изменения финансовой структуры кредитного союза, включающей как паевые взносы, так и более переменчивые сберегательные депозиты, эффективное управление ликвидностью становится немаловажным навыком. В большинстве движений кредитных союзов, следующих традиционной модели, паевые взносы не являются ликвидными, а большая часть внешних кредитов имеет длительный период выплаты, поэтому стимул для поддержания ликвидных резервов отсутствует. Обычно, ликвидность рассматривается в свете свободной наличности, которая может быть использована для кредитования – ввиду своей изменчивости, подлежит исключительному контролю со стороны кредитного союза. С введением изымаемых сберегательных депозитов, концепция ликвидности подверглась радикальным изменениям. В настоящее время ликвидность относится к наличности, необходимой для изъятия средств – ввиду изменчивости, не может контролироваться кредитным союзом.
Поддержание достаточных ликвидных резервов имеет существенное значение для здорового управления финансовой деятельностью в модельном кредитном союзе ВСКС. Система PEARLS производит анализ ликвидности по двум направлениям:
a. Итого Ликвидные Резервы
Данный показатель указывает на процентное выражение сберегательных депозитов, вложенных как ликвидные активы в Национальную Ассоциацию или коммерческий банк. Идеальный уровень составляет минимум 15% после покрытия всех краткосрочных обязательств (30 дней и менее).
b. Неиспользуемые Ликвидные Средства
Ликвидные резервы имеют большое значение, но также предполагают определенные расходы. По сравнению с доходностью по инвестициям, доходность средств на текущих и обычных сберегательных счетах незначительна. Следовательно, важно свести наличие неиспользуемых ликвидных резервов до минимума. "Идеальный" показатель неиспользуемых ликвидных резервов по системе PEARLS должен быть снижен почти до нуля, если данное возможно.
6. S = Показатели Роста
Единственный, успешный способ поддержания стоимости активов, это мощный, ускоренный рост активов, сопровождаемый стабильной прибыльностью. Одного роста активов не достаточно. Преимущество системы PEARLS заключается в том, что она объединяет рост с прибыльностью, а также с другими ключевыми аспектами, оценивая устойчивость системы в целом. Оценка роста осуществляется по пяти ключевым областям:
a. Итого Активы
Рост итого активов является одним из наиболее важных показателей. Многие формулы, используемые для расчета показателей по системе PEARLS, включают такой ключевой знаменатель как итого активы. Мощный, непрерывный рост итого активов улучшает многие показатели PEARLS. Сравнивая рост итого активов с другими ключевыми аспектами, можно определить изменения в структуре балансового отчета, которые могут оказывать как положительное, так и отрицательное воздействие на доходы. Идеальной целью для всех кредитных союзов является ежегодное достижение положительного роста (т.е. чистого роста с учетом инфляции).
b. Кредиты
Кредитный портфель является наиболее важным и прибыльным активом кредитного союза. Если рост итого кредитов происходит наравне с ростом итого активов, существует большая вероятность сохранения прибыльности. И наоборот, если в росте кредитов произошел спад, это предполагает, что прочие, менее прибыльные активы растут более быстрыми темпами.
c. Сберегательные Депозиты
Вновь акцентируя мобилизацию сбережений, можно утверждать, что сберегательные депозиты являются еще одной составляющей роста. Рост итого активов зависит от роста сбережений. Основанием для поддержания программ агрессивного маркетинга является то, что они стимулируют рост новых сберегательных депозитов, что в свою очередь влияет на другие ключевые аспекты.
d. Паевые Взносы
Не смотря на, что в соответствии с моделью ВСКС, паевым взносам не уделяется особое внимание, некоторые кредитные союзы могут находиться в зависимости от роста паевых взносов. Если рост этого показателя чрезмерен, это обычно говорит о неспособности кредитного союза адаптироваться к новой системе, присуждающей доминирующую роль депозитам, а не паевым взносам.
e. Институциональный Капитал
Рост институционального капитала является наилучшим показателем прибыльности кредитного союза. Нединамичный рост или снижение роста институционального капитала, как правило, указывает на наличие проблемы с доходностью. Если уровень доходов низкий, кредитный союз будет испытывать большие трудности с увеличением резервов институционального капитала. Одним из бесспорных признаков успеха устойчивого кредитного союза в условиях переходного периода является стабильный рост институционального капитала, который обычно происходит быстрее, нежели рост итого активов.